智能汽车之智能驾驶报告：三重拐点临近 L3落地加速

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【智能汽车之智能驾驶报告：三重拐点临近 L3落地加速】

智能驾驶行业遵循“螺旋式上升、波浪式前进”发展路径，2023年特斯拉FSD拐点显现、城市NOA加速落地、政策法规逐步健全，我们判断智能驾驶行业正逐步迎来技术、法规、用户接受度三重拐点，看好后续数据积累、大模型应用带来的功能体验提升，提升行车安全、减轻驾驶疲劳，渐进式影响消费者购车决策。中短期来看，智能化布局相对领先车企、零部件有望最直接受益，长期来看，潜在商业模式变革（软件付费）为汽车行业发展注入新的想象空间：

海外：特斯拉FSD北美拐点显现，智能驾驶能力领先全球。特斯拉鸟瞰图BEV到占用网络引领工程化落地，全闭环、自成长的AI数据体系则是根本所在。2021年特斯拉FSD Beta正式公测，现已历经60+次迭代，北美区域进展顺利。2023年4月起FSD使用率明显提升（FSD累计里程数1.9亿英里），拐点显现，预计后续软硬件将升级至V12.0、4.0版本，进一步促进效用提升；

国内：城市NOA落地加速NOA由高速向城区迈进，2023年将成城市NOA重要落地年份。以新势力为代表的自主车企（理想、小鹏、蔚来、华为）年内均有城市辅助驾驶落地规划。总体来看，华为和小鹏处于相对领先地位，落地时间上领先国内其他企业。后续结合法规政策向好趋势以及数据量逐渐积累，2023年城市NOA发展水平有望迎来全面提升；

催化：数据量加速积累，法规有望助推L3发展。数据是智能驾驶第一生产力，类比GPT大模型，当数据量在某个规模阈值以下，大模型性能接近随机，而超过该阈值，量变引起质变，有机会迎来“突现”时刻；6月9日，华为常务董事、智能汽车解决方案BU CEO余承东在2023重庆车展阿维塔科技发布会上表示，中国L3级自动驾驶标准预计在6月底出炉，试点细节和权责划分方式是关注重点。

推荐：1）整车：用户直接触达，数据拥有者，核心受益【理想汽车、小鹏汽车、蔚来汽车、赛力斯】，推荐【比亚迪、长安汽车、长城汽车、吉利汽车H】；2）零部件：L3落地加速有望同步促进各算力等级智驾渗透，优选智能驾驶-【德赛西威、经纬恒润-W、伯特利】，同步推荐智能座舱-【上声电子、 光峰科技、继峰股份】，受益标的【中科创达、科博达、中国汽研、保隆科技、均胜电子、华安鑫创、华依科技】等。

来源：华西证券

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